Как находит экономист Е.Р. Орлова, первостепенными целями инвестора при образовании какого-либо инвестиционного портфеля выступают:

· обусловленный уровень доходности;

· прирост капитала;

· минимизация инвестиционных рисков;

· приемлемый уровень ликвидности инвестированных потоков.

В роли инструментов инвестиций могут выступать как ценные бумаги, так и недвижимость, драгоценные камни и металлы, антиквариат и т.д.

Достойной альтернативой финансовым инвестициям, множество инвесторов рассматривают вложения части своего капитала в золото, которое выступает довольно-таки надежным и стабильным средством страхования от инфляции и прочих экономических потрясений [2, с. 239].

Институциональные и крупные частные инвесторы стараются эффективно диверсифицировать свои портфели финансовых инвестиций, прилагая усилия, чтобы не «хранить все яйца в одной корзине», путем приобретения, к примеру, не одного, а нескольких видов ценных бумаг разного уровня доходности, и, следовательно, различного риска. Опытный инвестор, несомненно, знает, что потеря от инвестиций по одному направлению может быть с лихвой компенсирована выигрышем по другому направлению.

Отталкиваясь от вышесказанного, можно утверждать, что степень риска, а также уровень доходности отдельно взятой ценной бумаги целесообразно тщательно анализировать в контексте её влияния на степень риска всего портфеля, находя оптимальную пропорцию прибыли и доходности.

Именно этими проблемами задалась, в свое время, целая плеяда известных экономистов, создав целое направление науки под названием «Теория портфеля», в которой основополагающим моментом выступает так называемая «Модель оценки финансовых активов» (Capital Assets Pricing Model, САРМ).

Наиболее значимый вклад в развитие данной теории привнесли американские экономисты, нобелевские лауреаты 1990 г. Марковиц и Шарп [6, с. 372].

Гарри Марковиц считается отцом современной «портфельной теории», касающейся методов сбалансирования рисков и экономической выгоды при выборе направлений рискованных инвестиций. В своей статье «Выбор портфеля» (Portfolio Selection), опубликованной в 1952 году в Journal of Finance, он проиллюстрировал выработанную им математическую модель, демонстрирующую, способность инвестров максимально снизить риск при заданной ставке доходности. Модель Марковица входит в общепринятые основы финансов и широко используется на практике специалистами по управлению инвестиционными портфелями.

В 1952 г. вышла в свет написанная Гарри Марковицем фундаментальная работа, которая является основой подхода к инвестированию с точки зрения современной теории формирования портфеля. Подход Марковица берет начало с предположения, что инвестор в конкретный момент времени имеет определенную сумму денег для инвестирования. Эти деньги будут инвестированы на заданный промежуток времени, который называется периодом владения. В конце периода владения инвестор продает ценные бумаги, которые были куплены в начале периода, после чего либо использует полученный доход на потребление, либо же реинвестирует доход в различные ценные бумаги (либо делает то и другое одновременно).

Ведущий экономист В. Бочаров считает целесообразным разделять два основных типа инвестиционных портфелей:

портфель, который ориентирован на преобладание дохода, полученного за счет процентов и дивидендов;

Нахождение оптимальной пропорции между этими двумя рассмотренными выше типами инвестиционных портфелей образуют ещё одну разновидность, которая также заслуживает отдельного рассмотрения - портфель роста и дохода

[5, с. 384].

Рис. 1 - Инвестиционные свойства инвестиционного портфеля

Чиненов М.В.: беря во внимание современные этап развития экономики Российской Федерации, а также уровень развития ее рынка ценных бумаг, считает, что главными целями портфельного инвестирования фирм могут быть:

· сохранность, а также постоянный прирост капитала в отношении ценных бумаг с растущей курсовой стоимостью;

· покупка ценных бумаг, которые по условиям обращения способны заменить наличность (векселя);