Инвестиционный портфель и доходность от операций с ценными бумагамиМатериалы студентам / Риски, связанные с портфелем ценных бумаг / Инвестиционный портфель и доходность от операций с ценными бумагамиСтраница 2
В сумме все возможные варианты событий должны составлять 100% вероятности. Ожидаемая доходность актива определяется как среднеарифметическая взвешенная, где весами выступают вероятности каждого исхода события.
В нашем случае ожидаемая доходность равна:
% • 0,3 +13% • 0,3 +18% • 0,2 + 24% • 0,2 = 15%
Приобретая какой-либо актив, инвестор ориентируется не только на значение его ожидаемой доходности, но и непременно берет во внимание уровень риска.
Ожидаемый риск портфеля представляет собой совокупность стандартных отклонений (дисперсий) входящих в него активов [4, с. 245].
Менеджеру, управляющему инвестиционным портфелем, необходимо определить главные параметры, такие как ожидаемая доходность и риск портфеля, а также попытаться спрогнозировать будущую динамику данных параметров. Данные величины оцениваются, в первую очередь, на основе статистических отчетов за предыдущие периоды времени, а полученные оценки менеджер должен корректировать согласно своим ожиданиям развития будущей конъюнктуры [4, c. 240].
При оценке эффективности инвестиций производится вычисление реализованной доходности портфеля и сопоставление полученного результата с выбранным базисным показателем [11].
Базисным показателем служит некоторая количественная характеристика поведения заранее выбранного набора ценных бумаг. В качестве базисного показателя может быть выбран любой из общеизвестных фондовых индексов, например индекс Standard & Poor's 500 (S& Р 500), или один из облигационных индексов, публикуемых ведущими консалтинговыми компаниями.
Теоретико-вероятностные методы позволяют дать определения «ожидаемой доходности» и «риска» портфеля, а статистические данные - получить оценку этих характеристик [11].
Доминирующий портфель - это портфель, имеющий самый высокий уровень доходности для данного уровня риска или наименьшее значение риска для данного значения доходности, и является лучшим выбором для инвестора из числа всех возможных портфелей.
Смотрите также
Разработка инновационных мероприятий в соответствии с экономической характеристикой и конкурентоспособностью предприятия (на примере СХА "Михайловское")
Введение
Стратегический
менеджмент является быстроразвивающейся областью науки и практики управления,
возникшей в ответ на возрастание динамизма внешней среды бизнеса. Процесс
управл ...
Самоменеджмент в деятельности предприятия
Введение
Управление организацией в современных условиях представляет
собой сложную работу, которую невозможно выполнить успешно, руководствуясь
сухими заученными формулами. Сегодня ру ...
Разработка предложений по совершенствованию антикризисного управления предприятием (на примере ООО "Метур")
Введение
В результате резкого обострения проблем неплатежей, долгов,
несостоятельности предприятий, хронической убыточности их
производственно-торговой деятельности в условиях форми ...