В сумме все возможные варианты событий должны составлять 100% вероятности. Ожидаемая доходность актива определяется как среднеарифметическая взвешенная, где весами выступают вероятности каждого исхода события.

В нашем случае ожидаемая доходность равна:

% • 0,3 +13% • 0,3 +18% • 0,2 + 24% • 0,2 = 15%

Приобретая какой-либо актив, инвестор ориентируется не только на значение его ожидаемой доходности, но и непременно берет во внимание уровень риска.

Ожидаемый риск портфеля представляет собой совокупность стандартных отклонений (дисперсий) входящих в него активов [4, с. 245].

Менеджеру, управляющему инвестиционным портфелем, необходимо определить главные параметры, такие как ожидаемая доходность и риск портфеля, а также попытаться спрогнозировать будущую динамику данных параметров. Данные величины оцениваются, в первую очередь, на основе статистических отчетов за предыдущие периоды времени, а полученные оценки менеджер должен корректировать согласно своим ожиданиям развития будущей конъюнктуры [4, c. 240].

При оценке эффективности инвестиций производится вычисление реализованной доходности портфеля и сопоставление полученного результата с выбранным базисным показателем [11].

Базисным показателем служит некоторая количественная характеристика поведения заранее выбранного набора ценных бумаг. В качестве базисного показателя может быть выбран любой из общеизвестных фондовых индексов, например индекс Standard & Poor's 500 (S& Р 500), или один из облигационных индексов, публикуемых ведущими консалтинговыми компаниями.

Теоретико-вероятностные методы позволяют дать определения «ожидаемой доходности» и «риска» портфеля, а статистические данные - получить оценку этих характеристик [11].

Доминирующий портфель - это портфель, имеющий самый высокий уровень доходности для данного уровня риска или наименьшее значение риска для данного значения доходности, и является лучшим выбором для инвестора из числа всех возможных портфелей.