Роль систематики в познании организации

Организационные процессы пронизывают все виды деятельности человека в экономической, социальной, политической, духовной, идеологической, семейно-бытовой и других сферах.

Роль руководителя в системе управления

Развитие отношений субъектов рыночной экономики требует современных подходов и форм к управлению персоналом. Термин управления персоналом возник в теории управления как дань важности выбора кадровой политики в случаях решений вопросов касаемо стратегии развития компании.

Разработка стратегии развития предприятия

Актуальность разработки стратегических планов развития для торгово-развлекательного комплекса «Континент» заключается в увеличении рентабельности, привлечении новых клиентов и повышению экономических показателей.

Разработка стратегии и структуры компании

В настоящее время важнейшей проблемой руководства отечественных предприятий становится поиск путей в условиях усиления международной конкуренции.

Разработка информационной системы офиса

Проблемы повышения прибыльности предприятия, эффективности работы персонала, создание оптимальной структуры управления волнуют любого руководителя. Им приходится принимать решения в условиях неопределенности и риска, что вынуждает их постоянно держать под контролем различные аспекты финансово - хозяйственной деятельности.

 

Сущность, значение, типы портфеля ценных бумаг
Материалы студентам / Риски, связанные с портфелем ценных бумаг / Сущность, значение, типы портфеля ценных бумаг
Страница 3

· доступ к дефицитной продукции, а также к имущественным и неимущественным правам;

· спекулятивная игра на колебаниях курсов при условии нестабильности рынка ценных бумаг;

· хеджирование рисков посредством приобретения государственных облигаций с гарантированным доходом и др. [4, с. 368]

Возвращаясь к «теории портфеля» Г. Марковица, можно прийти к выводу, что среди бесконечного числа портфелей, доступных инвестору, необходимо рассматривать лишь те, которые являются компонентами их эффективного множества [8, с. 480]. Однако эффективное множество Марковица изображает собой изогнутую линию, что предполагает наличие бесконечного числа точек на ней. Перед инвесторами стает проблема выбора и применения методов определения структуры каждого из бесконечного числа эффективных портфелей [8, с. 480].

Согласно взглядам Уильяма Ф. Шарпа, Гордона Дж. Александера, Джеффри В. Бейли: инвестор, в идеале, сделает остановку на оптимальном портфеле из их множества, таким образом, обеспечив:

. максимально ожидаемую доходность для определенных уровней рисков;

. минимизацию риска для определенных уровней ожидаемых рисков.

Таким образом, совокупность инвестиционных портфелей, отвечающая этим двум требованиям имеет название «эффективное множество», а эффективный портфель, по Марковицу, имеет максимальную доходность среди всех портфелей, с определенным уровнем риска. Данная модель, к сожалению, не дает возможности сделать твердый выбор одного оптимального портфеля, определяя лишь определенный набор эффективных портфелей. Кроме того, недостатком данной модели является то что для её построения, необходимо быть обладателем больших объемов информации.

Математическое ожидание дохода по i-й ценной бумаге (mi) можно рассчитать следующим образом:

(1)

Где:i - возможный доход по i-й ценной бумаге;ij - вероятность получения дохода;

n - количество ценных бумаг.

Для измерения степени риска служат показатели дисперсии, то есть, чем масштабнее по своей широте рассеивание величин возможных доходов, тем вероятнее опасность неполучения ожидаемого дохода. Мерой такого рассеивания выступает среднеквадратическое отклонение:

(2)

Каждому инвестиционному портфелю свойственны такие две основополагающие величины:

· ожидаемая доходность

(3)

где:i - доля общего вложения, которая приходится на i-ю ценную бумагу;i - ожидаемая доходность i-й ценной бумаги, %;p - ожидаемая доходность портфеля, %;

· мера риска - среднеквадратическим отклонением доходности от ожидаемого значения

(4)

где:

sp - мера риска портфеля;

sij - ковариация между доходностями i-й и j-й ценных бумаг;i и Xj - доли общего вложения, приходящиеся на i-ю и j-ю ценные бумаги;- число ценных бумаг портфеля [3, с. 1040].

В отличие от модели Марковица, модель Шарпа, которая разработана в 1960-х гг., требует гораздо меньший объем информации.

Анализируя поведение акций на рынке, Шарп пришел к следующему выводу: нет необходимости непременно определять корреляцию каждой из всего огромного множества акций друг с другом, а достаточным является выявление, того, каким образом каждая из акций находится во взаимодействии со всем рынком.

Поскольку такой анализ на уровне целого рынка сопряжен со значительными сложностями, то достаточным является выбор некоторого количества выбранных ценных бумаг, которые способны дать достаточно точную характеристику движению всего рынка. В роли именно такого показателя и используются фондовые индексы.

Шарп предложил b-фактор, который в нынешней теории портфеля играет особенно важную роль:

, (5)

где:

siM - ковариация темпов роста курса ценной бумаги и темпов роста рынка;

s2M - дисперсия доходности рынка.

Данный показатель призван раскрывать степень риска бумаги, иллюстрируя, во сколько раз изменение цены бумаги выше изменения рынка в целом. Таким образом, если b>1, то данная бумага принадлежит к числу финансовых инструментов с высоким риском, а если b<1, то цена бумаги изменялась медленнее, чем рынок в целом и данную бумагу можно отнести к числу относительно безрисковых активов. Если же вдруг b<0, то движение стоимости данной бумаги является противоположным движению рынка в целом [8].

Страницы: 1 2 3 4

Смотрите также

Разработка управленческих решений на предприятии" на примере ЗАО "Компания "Старый Пивовар"
В данной работе проблемы, связанные с процессом принятия управленческих решений, рассмотрены как организационный процесс предприятия. Для руководителя любого ранга "решение" являет ...

Самоменеджмент в деятельности предприятия
Введение Управление организацией в современных условиях представляет собой сложную работу, которую невозможно выполнить успешно, руководствуясь сухими заученными формулами. Сегодня ру ...

Разработка инновационного проекта ресторана
Введение Разработка инновационного проекта представляет собой особым образом организованную научно-исследовательскую работу прогнозно-аналитического и технико-экономического характера ...