Во-вторых, хедж не пересекается с обычными операциями, позволяя обеспечить непрерывную защиту цены без явной необходимости изменять политику резервов или прибегать к негибкой системе форвардных соглашений.

В-третьих, хеджирование позволяет планировать и финансировать операции с большей гибкостью, поскольку они помогают сделать более эффективным управление избытком денежных ресурсов или же их дефицитом.

В-четвертых, высокая степень ликвидности фьючерсных контрактов и возможность быстрой ликвидации позиции дает возможность осуществить текущую корректировку хеджа, а современная глубина фьючерсных (опционных) контрактов способствует фиксированию цены на отдаленные сроки поставки.

В-пятых, если хедж начат, то совершенно нет необходимости ликвидировать его лишь при осуществлении реальной сделки, поскольку вполне возможно вести операции «внутри» хеджа, откупая часть контрактов раньше наступления срока и затем снова их продавая, в случае, если цены пошли вверх.

Заключение

Поскольку вложения в ценные бумаги подразумевают наличие эффективного управления ими, то в этой связи существует такое понятие, как управление портфелем ценных бумаг, который, в свою очередь, выступает как целостный объект управления. В таком управлении выходят на первый план такие важнейшие параметры, как доходность портфеля и его риск.

Доходность портфеля находится в прямой зависимости от ожидаемых доходностей активов, входящих в его состав. Риск же, в свою очередь, находится в зависимости от комбинации стандартных отклонений активов и степени взаимосвязи и направления изменения доходностей (ковариаций) активов, которые входят в его состав.

Определение пропорций, которые обеспечили бы максимум доходности при минимуме риска принято называть оптимизацией портфеля ценных бумаг.

Разработаны разные модели данной оптимизации, наиболее популярными из них являются модель Марковица, а также модель Шарпа. Несмотря на неизбежность недостатков этих моделей, применение их на практике несет неоспоримые преимущества, поскольку благодаря им, появляется возможность получить аналитический материал для принятия оптимального решения в процессе инвестиционной деятельности.

Управление рисками портфеля подразумевает получение математической оценки состояния портфеля на определенных этапах инвестирования, с учетом влияния различных факторов.

Риск портфеля определяется показателями стандартного отклонения или дисперсии его доходности, зависит также от корреляции доходностей входящих в него активов.

риск портфель ценный инвестиция