В сфере бизнеса используется понятие эффективности инвестиционного проекта <http://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=%D0%AD%D1%84%D1%84%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C_%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE_%D0%BF%D1%80%D0%BE%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%B0&action=edit&redlink=1>.

Построение финансового профиля проекта для базового варианта

Финансовый профиль проекта представляет собой графическое изображение динамики изменения текущего чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом ЧДДtk. На графике представлены обобщенные показатели эффективности проекта:

чистый дисконтированный доход;

максимальный денежный отток (дополнительная потребность в финансировании);

срок окупаемости инвестиционных вложений при конкретной норме дисконта.

Расчетная величина нормы дисконта (r) определяется многими факторами, в том числе финансовым положением инвестора, экономической конъюнктурой, типом осуществляемых инвестиций и др. Чем выше норма дисконта, тем все меньшее влияние на показатели эффективности проекта оказывают более отдаленные во времени показатели доходов и расходов.

Рис. 1. Финансовый профиль проекта

Пример построения финансовый профиль проекта при следующих исходных данных:

а) расчетный период Т=10 лет, в том числе

период вложений Т1=2 года

период отдачи Т2=8 лет

б) результирующие денежные потоки от инвестиционной и операционной деятельности, соответственно.

На первом шаге (t=1)ЧДДt1=-И1s1 (потребность в инвестициях на первом шаге).

На втором шаге (t=2)ЧДДt2= -И1s1-И2s2 (максимальная потребность в инвестициях).

На третьем шаге (t=3)ЧДДt3= -И1s1-И2s2+(Д3 - З3) s3 (потребность в инвестициях, частично возмещенная на третьем шаге).

На четвертом шаге (t=4)ЧДДt4= -И1s1-И2s2+(Д3 - З3) s3+ (Д4 - З4) s4 и т.д.

На представленном рисунке показана величина максимальной потребности в финансировании, значение ЧДД за весь расчетный период, срок окупаемости инвестиций более 7 лет.

Финансовый профиль проекта существенно изменяется при изменении величины нормы дисконта r. При увеличении нормы дисконта увеличивается срок окупаемости, уменьшается ЧДД и дисконтированная величина потребности в финансировании.